什么是资金池信托?资金池信托可靠吗?

点击了解选信托网   时间:2019-10-09 15:16

资金池信托是投资者在进行信托投资时常常会遇到的一种产品类型。一方面,资金池信托背后往往有实力雄厚、注册资本金额巨大的信托公司背书,投资者倾向于认为有“兜底”,可以放心认购;另一方面,资金池信托往往没有明确的投资方向和项目落地,资金汇集后流动方向无从考察,相对于其他的信托产品透明度低,潜在风向高。

今天,选信托网为大家整理资金池信托相关知识,供有关投资者决策时参考。

(一)概念

资金池信托概念相对好理解,是指募集时并没有明确投资方向的信托产品,该类产品往往是由一系列产品组成一个资金池并投向单一或多个信托计划及项目。

(二)资金池信托的模式

目前市场上,资金池信托主要以两种模式存在:

一种是,信托公司一次或多次发行信托计划募集资金投向单一项目,信托期内设置开放期,允许委托人申购、赎回,并提供流动性保障,实现短期资金投向长期项目,通过时间错配降低资金成本。即在资金与项目配对上形成一对一或多对一方式。

而另一种模式更为常见,就是信托公司以开放式基金模式发行信托计划,在发行时未确定投资项目,或投资多个项目,或以组合方式投资(可投向其它信托产品,暨信托中的信托),信托期内设置开放期,允许委托人赎回,提供流动性保障。即资金与项目配对上为多对多的方式。

(三)资金池信托的优缺点

前文中也提到,一方面,由于是信托公司自身发行融资,以信托公司偿债能力做担保和背书,大部分信托公司注册资本高昂,一定程度上收益有保障。

另一方面,信托公司可以根据自身需求灵活调整项目期限,短期限信托产品中,资金池产品的比例相对较高。

缺点也是显而易见的,除信托公司自身背书外,没有政府/企业等实力第三方参与,监管人员也来自信托公司自身,项目运作不透明,资金流向不清楚,金融风险无法被准确评估。

(四)该不该购买资金池信托

一方面,资金池类信托业务蕴含的同一信托计划滚动发展模式,可能造成“挖东墙补西墙”的现象,并放大信托公司的内在风险。“资金池”类信托也是其实质是通过期限错配募集资金,以短借长投的方式展开运作,这必然造成借新还旧的现象。而不少信托公司建立资产池的主要目的,还是出于把现有的风险向后延迟,是一个风险的“击鼓传花”游戏。

另一方面,资产池的资金成本压力可能招致信托公司放松项目风控审批力度。信托公司建资产池,项目还未定而募集的资金已到手,因此公司的资金成本压力较大。另外,在经济周期不景气的情况下,当前寻找投资项目更加艰难,在此背景下建立资金池,是在考验信托公司的管理能力。

资金池信托

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