• 项目名称
  • XX信托-华景4号丹阳高新测评
  • 管理方
  • 中粮信托
  • 规模
  • 5亿
  • 类型
  • 基建类
  • 期限
  • 24月
  • 业绩基准
  • 100万-300万 8.7-8.9%

  • 资金用途
  • 用于丹阳市开发区中小企业服务中心项目建设
  • 风控措施
  • 1、应收款质押:丹阳高新将持有的 7.53 亿元标的应收款质押给我司; 2、经发总公司对融资人丹阳高新的回购义务提供无限连带责任担保; 3、资金使用监管:本信托计划设置资金使用监管,我司与融资人、监管银行签订三方资金监管协议,信托资金仅用于丹阳市开发区中小企业服务中心项目建设; 4、项目相关协议办理强制执行公证。

项目优势:

1、丹阳为全国百强县前20位

丹阳市位于江苏省南部,隶属于镇江市,地处长江三角洲、上海经济圈腹地,东距上海 200 公里,西距南京 68 公里,是苏南地区的城市交通枢纽,形成了以京沪铁路、沪宁高速公路、 312 国道、京杭大运河、常州机场为主的铁路、公路、水路、航空交通运输体系,是江苏省经济发展水平较高的县(市)之一。 2018 年丹阳市在全国工业百强县中排名 12 名,在全国综合实力百强县中排名 15 名,在绿色发展百强县排名第 13 名。 丹阳市属于江苏省直管县。

2018年,丹阳市实现地区生产总值1250亿元,增长2.8%;一般公共预算收入61.4亿元,其中税收占比86%。2019年上半年,丹阳市实现GDP669亿元,增长4.5%;一般公共预算收入33.3亿元。

2、融资方丹阳高新为当地AA发债主体,再融资能力强

截止2019年3月,融资人丹阳高新公司资产总额1,914,395.00万元,负债总额1,084,773.04

万元,所有者权益 829,621.96 万元, 2018 年共实现营业收入 121,173.4 万元,

净利润 30,195.75 万元,信用情况良好。

2015年发行“15丹开债”,期限7年,发行总额9亿元,评级AA。2019年发行“19丹阳债”,期限3年,总额5亿元。

项目缺点:

信托存续期内融资方到期债务规模偏大

按照尽调报告显示的财务数据,截止到2018年底,融资方流动负债率为75.8%,虽然到2019年3月底降为61.7%,流动负债占比较高,短期内还款压力偏大。

另外,分析融资方的金融机构借款情况,按照本信托项目两年存续期,在2021年10月底前,融资方到期的金融机构借款约为38亿(不含本项目5亿),加上15丹开债3.6亿本金归还,总计42亿左右。另外19丹阳债2021年6月份有一次债券回售,假设回售比例为50%,则需要归还本金2.5亿。那么两年内总计到期有息债务约为44.5亿,对于相对于融资方200亿总资产体量而言,还款压力还是比较大的。

丹阳高新中粮信托

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